精彩看点：股份制银行跟降存款利率

紧随六大行之后，6月12日截至21世纪经济报道记者发稿，除兴业银行外的11家股份行也下调了存款挂牌利率，但执行具体时间略有先后。据了解，兴业银行很快也将下调存款挂牌利率。

与六大行保持一致，此次存款利率调整情况为：活期存款利率下调5bp至0.2%，2年期存款利率下调10bp，3年、5年期存款利率均下调15bp，调整后的定期存款利率继续保持略有不同。

值得注意的是，对于渤海银行、浙商银行、恒丰银行而言，这是3家股份行在5月5日以来第二次下调存款利率，主因是去年9月其他股份行下调存款利率时未同步跟进，且此次下调完成后多种期限存款利率仍高于其他股份行。

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与此同时，21世纪经济报道记者查询了主要头部城商行官网发现，暂时还没有银行下调存款利率。不过，后续部分城商行、农商行等中小银行也有望下调存款利率。

6月15日、6月20日央行将发布本月MLF利率、LPR最新数据，但对于二者是否因此次存款利率下调而下调仍存在一些分歧。“央行重提加强逆周期调节，体现出经济预期走弱环境下货币政策重新加码的信号，后续不排除重启LPR降息、降准、加大信贷投放等措施”，中金公司银行业分析师林英奇表示，存款利率和LPR可能同步下调。

股份行跟随大行调整存款利率

6月8日，六大行同步下调存款利率：活期存款利率下调5bp至0.2%，2年期存款利率下调10bp，3年、5年期存款利率均下调15bp，完成后仅邮储银行部分期限存款利率略有不同。由于利率自律机制考核等约束，此次股份行调整存款利率是跟随调整。

去年9月，部分大行、股份行已经率先下调了一轮存款挂牌利率，此次不到一年，六大行、股份行又先后下调存款挂牌利率，与商业银行支持实体经济、存款定期化趋势进一步加强等导致净息差收窄不无关系。

国家金融监督管理总局网站显示，一季度商业银行净息差为1.74%，较2022年四季度的1.91%下降0.17个百分点，再创历史新低。其中，国有大行净息差为1.69%，较2022年四季度的1.90%下降0.21个百分点；股份行净息差为1.83%，较2022年四季度下降0.16个百分点。

“当前银行净利息收入增速承压，需要银行体系进一步加强负债成本管控，稳定净利息收入水平，增强银行体系可持续经营能力及抗风险能力。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，本次下调部分期限品种存款挂牌利率，是银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营状况的市场化行为，表明存款利率市场化调整机制作用持续有效发挥。

从采访情况来看，由于实际存款利率与挂牌利率之间还有加点，且每家银行、每家银行不同分行加点情况会有所不同，因此存款挂牌利率调整后，实际存款利率也不一定同步下调。

“我行这次是2年期存款利率下调了10bp，由于之前3年期存款利率加点没有到上限，因此这次对实际存款利率没有影响。”一家股份行北京地区网点客户经理告诉21世纪经济报道记者。也有股份行北京地区网点客户经理对21世纪经济报道记者表示，此次挂牌利率调整，对于该行特色存款利率不影响，目前仍与此前保持一致。

一家尾部股份行中部地区相关人士告诉21世纪经济报道记者，此次存款挂牌利率下调时机不太好，“正值半年度揽储关键时刻，对我们造成了不小的压力，尤其是面对当地城商行的竞争。”

本月MLF、LPR报价受关注

中国人民银行行长易纲近日赴上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作时表示，下一步，要继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

其中，“加强逆周期调节”引发市场关注，对比来看，一季度货币政策委员会例会表示，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节；2022年四季度货币政策委员会例会表示，要强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度。

林英奇认为，重提“逆周期调节”，货币政策有望加码。“逆周期调节”指的是针对当前经济周期通过货币政策和财政政策熨平短期波动，而“跨周期调节”指的是兼顾多个经济周期，考虑长期结构性问题，如人口、债务、资产泡沫等。

不过，对于此次存款利率下调是否会推动本月MLF、LPR报价下调，机构人士观点并不一致。民生证券首席宏观分析师周君芝总结道，分歧主要有方面观点差异：第一，降息是否会加重人民币贬值压力；第二，有效需求不足情景之下，降息实际效果是否有限。

“经济增长、货币条件和杠杆率是判断会否降息的三个角度，从这三个条件看，存在降息（MLF利率）的可能性”，东吴证券固定收益首席分析师李勇认为。

天风证券固定收益首席分析师孙彬泽认为，存款利率下调是在LPR下调或者债市利率下行之后，所以本次调整是对前期市场的跟随，而非引导。“此次存款利率下调，后续可能会再观察一段时间（政策效果），本月MLF和LPR利率下调概率不高，预计到7月重要会议才会有明确的政策信号”，广发证券银行首席分析师倪军认为。

（文章来源：21世纪经济报道）

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