【新要闻】巨型全钢轮胎企业深主板IPO 海安橡胶募资近30亿

6月12日，海安橡胶集团股份公司（简称“海安橡胶”）深主板IPO获受理。本次IPO，海安橡胶拟募资29.52亿元，分别投入到全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

客户包括国内外矿业公司

全钢巨胎作为轮胎行业的一个细分领域，具有技术壁垒高、客户黏性强等特点，目前主要由法国米其林、日本普利司通、美国固特异等国际轮胎巨头企业所垄断，国际三大品牌全球市场份额维持在85%以上。

(资料图片)

巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中极具特色的高端产品，其体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过4米，最大质量接近6吨）、工作条件苛刻、不间断工作时间长，因此全钢巨胎产品的生产技术难度大，目前仅少数轮胎生产企业能够实现大规模量产。

海安橡胶自2005年成立以来，一直专注于全钢巨胎产品的研发及生产，主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。

2015年，海安橡胶合作研发成功的59/80R63规格全钢巨胎产品是目前全球最大尺寸的全钢巨胎产品，2019年12月通过了中国石油和化学工业联合会的科学技术成果鉴定。根据鉴定证书，该技术和产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能生产59/80R63巨型轮胎的国家。

海安橡胶客户包括国内外知名矿业公司、矿山机械主机厂商、采矿服务承包商以及轮胎贸易商等。报告期内（2020年至2022年），海安橡胶主要客户包括紫金矿业集团股份有限公司、乌拉尔矿业冶金公司、ABSOLUTELTD、徐工集团工程机械股份有限公司、国家电力投资集团有限公司、青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司、鞍钢集团有限公司、江西铜业股份有限公司、MagnaTyresWorldB.V.、本钢集团有限公司等。

股权结构上，信晖集团为海安橡胶控股股东，持有公司28.32%股份。朱晖为海安橡胶实际控制人，朱晖合计持有公司47.82%股份。

募资近30亿元

业绩方面，2020年至2022年海安橡胶实现营收4.98亿元、7.59亿元和15.08亿元，净利润分别为4489.62万元、7945.51万元以及3.54亿元。报告期内，海安橡胶收入及利润规模均较大，且保持持续快速增长。

海安橡胶营收除全钢巨胎销售外，另一重要业务为矿用轮胎运营管理。2022年海安橡胶矿用轮胎运营管理营收占比达31.49%。

据了解，轮胎为矿山运输车辆的关键易耗品之一，根据加拿大Syncrude公司的研究，对于一个大型露天矿山中的车辆运营费用，轮胎消耗成本占比约为24%。海安橡胶为客户提供矿用轮胎运营管理服务，不仅负责全钢巨胎的供应，同时提供包括轮胎日常检查、充检气、保养、维修、拆装、储运输、运行分析等与轮胎有关的一揽子服务。

报告期内，海安橡胶综合毛利率分别为34.28%、31.65%以及38.56%，存在一定的波动，主要受公司产品价格、产能利用率、原材料价格等多方面因素影响。

根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按照产量计算，我国全钢巨胎市场规模由2016年的1.2万条增长至2021年的1.9万条，年复合增长率达9.63%。随着我国全钢巨胎产品的质量不断取得下游客户的广泛认可，无论是矿卡主机厂对于轮胎的原装市场，亦或是矿山客户轮胎更换的配套市场，国产品牌的全钢巨胎未来将占据更大的市场份额，预计我国全钢巨胎产量在未来五年将以25.86%的年复合增长率增长至约6.0万条。

本次IPO，海安橡胶拟募资29.52亿元，分别投入到全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目和补充流动资金。其中全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目拟投资总额为19.45亿元，项目拟新增生产及配套设备160台（套）。项目建成后，将实现年新增约22000条全钢巨型工程子午线轮胎的产能。

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