券商股护盘 该喜还是该忧？——道达投资手记

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就在两周前，一句“要活跃资本市场”，让大家有了更多的期待，两市成交金额一度超过万亿元，然而如今却到了7000亿元以下。5000多只个股，成交额只有不到7000亿元，倘若再去掉一部分量化资金，要支撑这么多股票上涨，想想也觉得不太现实。达哥今天细看了一下，今天成交金额低于5000万以下的个股有2500多只，几乎相当于A股一半的个股。在我看来，这样的成交额，对于一些个股来说，有点失去流动性了。不管咱们承认与否，现在市场的核心矛盾，就是想提高市场活跃度和越来越低的成交量之间的矛盾。所以，后市的重点依然是量，只有成交量上来了，才能解开这个铃。当市场处于较低的量能时，虽然也存在投资机会，但这很考验个人当天的看盘能力，手速和信息优势将变得重要，而后知后觉来回折腾的人，很可能就会吃套。但凡事都具有两面性，正因为市场越是低迷，才越有可能博弈政策刺激市场活跃的预期。从这个角度来说，这可以解释近期券商股持续强势的逻辑。今天下午，券商股表现强势，尤其是太平洋走出“虽千万人吾往矣”的架势，盘中几波强行进攻，最后封住涨停。在太平洋封板之前，板块其实还是比较犹豫的，联动并不算太强，太平洋封板之后，板块呼啦啦地联动起来。前天达哥在投资手记中写得非常明确，当天证券板块几只龙头股调整，甚至有个股砸出跌停，但仍然有个股盘中拉涨，为证券板块留下了机会；次日关注龙头的表现即可，只要不走A，就有机会继续表现，这是纯粹的短线博弈思路。强势板块都可以用这个思考模式。不过从板块的角度来说，这种龙头股休整后再度拉升的走势，就需要仔细分析了。眼下龙头股对于板块的作用大概就是两种：一种是龙头带动其他个股进而有整体性的表现；另一种就是涨不太动，一旦休整，可能就是泥沙俱下。前两天看到有朋友诟病达哥对于证券板块的分析，其实我一直都是按自己的认知体系来交易的，同样的情况再来一百次，只要我的认知没有改变，我仍然是同样的看法，因为达哥的交易规则就是如此。这里我需要说一下观点，朋友们要认清楚自己到底是短线博弈，还是做中期走势结构。短线博弈，按照达哥上面提到的短线博弈思路即可。做走势结构，目前证券板块的调整时间和空间都不到位，即便这里能够向上拓展一下，届时依然回来继续调整的概率更大。另外，就证券板块内部的上涨结构来说，并不强，因为只是那几只小券商股在涨；其余的多数券商股，其实上涨的幅度很小。还有包括近期热度非常高的互联网金融个股，也都是在博弈政策，有不少个股的短期震荡值得短线操作。今天，包括煤炭、石油石化、天然气在内的传统能源大幅上涨，主要是受欧洲天然气期货价格周三大涨40%的消息刺激。既然天然气期货价格暴涨，那么新增石油需求会形成代替，再加上原不知道经常看手记的朋友们是否还记得，今年四五月份的时候，达哥连续几次提到大宗商品市场，下半年一大批大宗商品将会迎来反弹，感兴趣的朋友可以去看看大宗市场的表现。当然，大宗商品和A股没有必然联系。要说A股能源股方面的机会，今天放这么大的量，达哥只能说一个字——卷。参与短线博弈，没问题；想参与中线的人，可以往带中字头的个股上靠一靠。之所以说中字头，是因为达哥近来关注了中证1000的表现。该如何来定性中证1000指数的表现呢？这种下跌途中的横盘，让达哥比较担心，因为这蕴藏着比较强的做空动能，和中证1000指数走势类似的个股还是要小心，多以新能源居多。地产板块，达哥每天都在跟踪。这个板块给我的感觉就是总是差一步，涨跌都不够干脆，尤其是这种调整，从5分钟级别来看就是横盘。这种情况一般并不适合操作，需要向下杀一下恐慌盘，结合短周期走势结构，出现下跌力度衰竭才是机会。涉及最大的变数是医药，本轮行情的突发性与板块历史以来的逆市性，这两个性质决定了大多数人都很难做好这轮医药行情。既然如此，就没必要重仓投入到没人跟得上的板块中。指数层面，今天上证指数的缩量小阳线，有一定的积极意义，算是守住了重要的防守位，但只有券商板块使劲是不行的，仍然需要达哥昨天提到的“马车”来拉才行。从轮动的角度来说，消费和地产是有机会的。后续仍然要关注成交量的变化，市场不活跃，量才是关键变量。这几天可能是最考验人的阶段，追涨不行，低吸不行，潜伏可能也不行，会让人逐渐产生怀疑和动摇，但这恰恰也是交易需要修炼的一部分。只要提前定好交易规则，仓位又不太重，完全可以看它潮起潮落，守着钓台，耐心等风来。

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